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[나민호 투자전략] 미중 무역분쟁 긴장 완화로 주가 추가 상승 기대해 볼 만

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 18-11-19 16:30

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[나민호 투자전략] 미중 무역분쟁 긴장 완화로 주가 추가 상승 기대해 볼 만

 

 

나민호 (메이크잇 전문위원)

 

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그동안 세계 주식시장의 양대 악재로 작용하였던 미중 무역분쟁과 미국 기술주의 고점 논란에도 불구하고, 국제 원유 가격이 하락하며 지난주 국내 증시는 비교적 안정된 모습을 보였다.


코스피지수는 전주 대비 0.3% 오른 2092.40에 마감했다. 주 초반 삼성바이오로직스의 분식회계 불확실성, 셀트리온의 3분기 어닝쇼크 등으로 제약•바이오 주가 부진했고 미국 기술주 급락 영향으로 종합주가지수는 2,060선까지 빠졌지만, 주중반 이후에 미국 증시에서 애플이 주가 반등에 나서고 중국이 미국에 무역협상 관련 타협안을 제시했다는 소식에 장중으로는 2,100선을 회복하기도 했다.


우리 증시에 가장 큰 영향을 주었던 미중 무역분쟁 우려가 완화되면서 투자심리가 회복되고 있어서 국내 주식시장에 좋은 신호로 볼 수 있다. 다만 미국이 중국 측 타협안에 대해선 아직 수용할 정도는 아니라고 하여 지나친 기대에는 선을 그었다.


미중 무역분쟁 긴장이 줄어들더라도 새롭게 부각되고 있는 미국 주식시장 상승에 기여한 기술주들에 대한 우려감이 남아있다. 애플에 이어 페이스북, 아마존 등 주요 기술주가 약세를 면치 못하고 있어 대외 불확실성은 여전히 경계해야 할 요소다.


특히 지난 주말에 반도체 회사인 엔비디아의 실적 악화로 반도체 주가 동반 하락세를 보여 기술주의 추가 조정은 반도체와 바이오주에 치중되어 있는 우리나라 주식시장에 암초로 작용할 것으로 보이므로 지나치게 낙관을 하는 것은 이른 것으로 보인다.


이번 주 주식시장은 미국 주식시장의 고점 부담감에도 불구하고 일정 부분 추가 반등에 나서며 2.100 포인트 돌파를 시도할 것으로 기대한다. 주 후반인 23일 블랙프라이데이 진입에 따른 미국 소비 관련 지표가 어떻게 나오는지에 주목해야 할 것으로 보이며, 현재 IT와 미국 경기에 대한 불안 심리가 유입된 상황에서 미국 소비 시즌에서 유의미한 지표가 나온다면 국내 증시 반등에도 힘이 실릴 것으로 보인다.


업종별로는 IT, 제약•바이오가 부진을 면치 못하면서 비교적 확실한 재료가 있는 대중국 관련 주 및 항공 업종에 주목할 필요가 있어 보인다. 국제유가 하락으로 원가비용 감소가 기대되며 여객 수요가 지난 10월 이후 회복세를 보이고 있는 점을 감안했을 때 항공 업종이 우호적으로 보이며, 최근 중국의 사드 배치에 대한 반발이 어느 정도 마무리되는 국면으로 전환되면서 대중국 관련 주들의 추가적인 반등을 기대하는 투자전략이 유효해 보인다.

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