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[ETF 브리핑] 중국 증시 방향성을 알려주는 ETF

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 19-03-25 16:36

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중국 증시 방향성을 알려주는 ETF

 

미중 무역분쟁 완화 및 경제 부양책 등장으로 중국 증시는 연초 대비 +25.4% 상승했다. 하지만 대표 지수가 3개월만에 +25%가 오른 상황에서 상승의 지속성 즉, 앞으로의 방향이 궁금해진다. 증시의 방향성을 알아보기 위해 여러 요소들을 살펴볼 수 있지만 ETF 시장에서도 중국 증시에 대한 힌트를 얻을 수 있다. 

 

ETF를 시그널로 보기 위한 조건들을 생각해보면

 

① 증시와의 상관관계가 뚜렷해야 한다. 그래야 증시의 방향성을 유추하는데 도움이 된다. 

② AUM(펀드 총 자산)은 클수록 좋다. AUM 이 크다는 것은 그 만큼 많은 투자가 이뤄지고 있다는 뜻이기 때문이다. 

③ 거래량은 많아야 한다. AUM 은 크지만 거래량이 많지 않을 경우 시그널로 사용하기 적합하지 않다.

 

위 조건들을 종합해 볼 때 포춘SG 리스티드 머니마켓 펀드 ETF (블룸버그 티커: 511990 CH Equity)가 앞으로 중국 증시에 대한 방향성을 유추할 때 유용할 것으로 생각한다. 이 ETF 는 중국 증시에 상장되어 있음에도 불구하고 글로벌 ETF 자금 흐름에서 눈에 띌 만큼 자금 유출입이 활발하다. 해당 ETF 의 유통주식수(좌수) 변동을 주기적으로 트래킹 하면 앞으로 중국 증시의 방향성을 엿볼 수 있을 것이다.

 

 

 

1. 포춘 SG 머니마켓 ETF 와 중국 증시 상관관계는 -0.8


포춘 SG 리스티드 머니 마켓 펀드와 중국 증시의 상관관계 계수는 -0.8이다. Rea & Parker의 상관계수 정리표를 보면 -1~-0.8은 매우 강한 음의 상관관계이다. 간단하게 포춘 SG 리스티드 머니 마켓 펀드의 유통주식수가 줄어들면(-)이면 중국증시의 방향성은 업사이드(+)를 향할 가능성이 매우 높다는 뜻이다. 유통주식수는 3월 초부터 지속적으로 줄어들고 있으며 3/19일 기준 전일대비 -1.9%나 감소했다. 중국 증시의 방향성은 상승일 가능성이 높다.


 

 

2. 중국 ETF 시장 에서는 MMF 가 AUM 이 제일 크다


중국 ETF 시장에서는 머니마켓펀드가 가장 크다. 따라서 중국 ETF 시장에서 대장격으로 볼 만한 ETF들은 모두 머니마켓펀드라는 말이다. 미국과 우리나라 모두 상장되어있는 ETF를 AUM 순서대로 정렬하면 각각 S&P500, 코스피를 추종하는 ETF들이 상위에 있는데, 중국의 경우 머니마켓펀드가 1위~4위까지이고 그 다음이 차이나 50 ETF이다. AUM을 보더라도 MMF 시장을, 그 중에서도 1위를 다투는 포춘 SG ETF를 고른 이유이다.


 

 

3. 포춘 SG 머니마켓펀드는 거래량이 제일 많다. 


ETF를 증시 방향성에 대한 시그널로 삼기 위해서는 거래량도 중요하다. AUM이 아무리 크다고 해도 거래량이 작으면 변동을 트래킹 하는데 용이하지 않다. 포춘 SG 머니마켓펀드는 거래량이 제일 많다. 2등과는 약 2배이다. 따라서 AUM과 거래량, 그리고 상관관계를 모두 고려했을 가장 적합한 ETF로 포춘 SG 리스티드 머니 마켓 펀드를 제시한다.

 

 

 

원문보기 : [SK증권 Trend를 보고 만드는 ETF Decision] 중국 증시 방향성을 알려주는 ETF (2019.3.21.)

              김수정 연구원 soojungkim@sk.com

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