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[ETF 데일리] 2020년 대선, 금융 시장의 큰폭 후퇴 야기할 수도

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 19-06-03 09:31

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2020년 대선, 금융 시장의 큰폭 후퇴 야기할 수도

2020: The Next US Election Can Create a Big Market Pullback (2019.5.24, iris.xyz)


Elliot Wave Forecast가 2020년 대선이 대형 시장 후퇴를 야기할 수 있다고 전망했다. Elliot Wave Forecast는 시장은 결국 눈에 보이는 사건을 반복하며 따른다며 중요 결과들은 언제나 시장에 영향을 미친다고 주장했다. 2016년 브렉시트는 달러 대비 파운드화의 가치를 폭락시켰고 2016년 미국 대선 역시 다우존스 산업 평균지수에 영향을 미쳤다. 많은 이들이 트럼프가 선거에 이기면 매도가 이어지고 클린턴이 이기면 지수가 상승할 것이라고 예측했지만 트럼프 당선 후 지수가 반등하면서 예측에 어려움을 더했다. 다가오는 2020년 대선 역시 헌정 위기를 부를 가능성이 있을 만큼 양당이 치열하게 경쟁하고 있는 정치 상황에서 Elliot Wave Forecast는 S&P 500 ETF (SPY)의 초대형 순환파가 사상 최저치에서 1.618% 연장된 320.00선에 가까워지고 있다고 설명했다. 이어 세계 지표가 추락까지는 아니지만 2020년 미국의 권력 이동으로 인해 시장에 유의미한 파동을 일으킬 것이라고 강조했다.

 

[Dow Jones Industrial Average Elliott Wave Analysis before U.S. Election result]

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[SPY Elliott Wave Analysis 5.22.2019]

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멕시코 관세 위협에 미국 시장 ETF 일제히 하락 

U.S. Stock ETFs Are Breaking Down After Trump’s New Tariff Threat on Mexico (2019.6.1, ETF TRENDS)


도널드 트럼프 미국 대통령이 오는 6월 10일부터 멕시코에서 생산된 모든 제품에 대해 5%의 관세를 부과할 것이라고 밝혔다. 로이터통신에 따르면 이 관세는 남부 국경을 넘는 불법 이민이 해결되지 않으면 25%까지 인상될 예정이다. 이에 따라 미국 증시가 금요일 하락세를 보였다. Invesco QQQ Trust (QQQ)는 1.5% 하락했고 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)는 1.2%, SPDR S&P 500 ETF (SPY) 역시 1.2% 하락했다. 이에 대해 Cornerstone Wealthd의 Cliff Hodge 디렉터는 "기업들이 중국 공급망에 대한 대안을 모색하고 있는 시점에 이런 일이 발생했다"며 "많은 사람들이 멕시코를 대안으로 생각했지만 지금은 그마저도 위험해 보인다"고 말했다. 이어 그는 "이러한 관세가 가지는 위험은 중국에 부과된 관세로 가뜩이나 예측이 어렵게 된 경기 사이클을 전면적인 경기 침체로 밀어 넣는 것"이라고 지적했다. 금요일 시장에서 가장 큰 타격을 입은 곳은 미국 자동차 업체와 제조업체들이었다. 멕시코가 미국의 주요 수입차 및 상품 공급국으로 부상하면서 기업의 수익을 압박한 것이다. 이는 미국 소비자 가격을 인상해 경제 성장을 둔화 시킬수도 있어 더욱 우려를 낳고 있다.

 

 

 

변동성 증가 추이에 단기 채권 ETF 조명받아

A Short Treasury Bond ETF To Investigate Amid Rising Volatility (2019.6.2, ETF TRENDS)


미국과 중국, 멕시코와의 무역 긴장이 고조되면서 점점 더 많은 투자자들이 변동성을 완화하고 위험을 회피하는 쪽으로 포트폴리오를 돌리고 있다. 이로 인해 초보 투자자와 기관 모두 채권과 같은 피난처로 몰리고 있고, 채권 가격은 상승하고 이자율은 하락하면서 iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)와 같은 ETF가 주목받고 있다. SHV는 1개월에서 1년 사이에 만기가 남아 있는 미국 재무부 채권으로 구성된 지수의 투자 결과를 추종한다. 단기 채권이 많은 투자자들에게 어필하는 이유는 자산을 장기 보유 기간 동안 묶어놓을 필요가 없기 때문이다. 가까운 미래에 투자금을 사용해야 하는 사람은 물론 장기 투자자들에게도 유용할 수 있다. SHV와 같은 ETF를 통해 투자자들은 이자율 위험을 측정하기 위한 평균 유효기간의 채무자산 포트폴리오에 접근할 수 있게 된다. 더불어 SHV는 미국 연방준비제도가 금리 인상을 바라보면서 더욱 유용해져 인기를 끌게 될 것으로 보인다. 금리 리스크를 피하기 위해, ETF 투자자들은 올해 들어 지금까지 약 60억 달러를 SHV에 쏟아 부었고, 4월에만 25억 달러가 SHV에 투자됐다.

 

 

 

유가 상승, 걱정해야 하나?

Why Are Oil Prices Rising and Should Investors Be Worried? (2019.6.2, ETF TRENDS)


브렌트 유가가 2019년 들어 34%나 올랐고 미국 WTI 유가 역시 39%나 올랐다. 2019년 유가 상승은 중동과 베네수엘라 등지의 지정학적 리스크가 원유 생산의 차질을 빚을 것이라는 우려가 주요 원인으로 꼽히고 있다. 그러나 당장의 유가는 오를지 모르지만 투자자들은 장기적인 관점을 놓쳐선 안될 것이다. 미국 경제가 자국의 석유 수요에 전적으로 자급자족하기 시작했기 때문이다. 2011년 정점에 달했을 때 미국의 전체 무역적자의 60%는 석유 때문이었다. 그러나 지난해 미국의 원유 생산량은 하루 1095만 배럴로 17% 증가해 사상 최대치를 기록했고, 그 결과 원유 수입은 전체 무역적자의 3%에 그쳤다. 약 392억 배럴로 추정되는 원유 매장량으로 미국은 곧 완전 자급자족은 원유 수출국이 될 가능성도 높다. 결론적으로 지정학적 요인이 단기적으로 유가를 올리고 있을지 몰라도 장기적으로 미국이 이 유가 상승을 멈출 가능성이 높다. 이어 비교적 싸진 유가는 세계 경제성장에 순풍을 불게 하고 연료와 투입 비용으로 소비자와 기업 모두에게 도움이 될 수 있을 것이다.




중국 경제 현황를 알 수 있는 지표 2가지

How Is China’s Economy Doing? (2019.5.27, iris.xyz)


지금까지 그래왔듯이 앞으로도 중국 경제는 세계 경제에 큰 영향을 미칠 것이다. 이에 대해 CEO Jan van Eck와 경제학자 Natalia Gurushina가 중국 경제를 이해하기 위해선 두가지 지수를 이해하는 것이 중요하다고 강조했다. 첫번째는 구매 관리자 지수(PMI)로 PMI는 중국 경제의 건전성을 가장 잘 나타낸다. 국내총생산(GDP)은 자주 정치화된다는 단점이 있어 중국 경제를 이해하는 데 어려움이 있기 때문이다. PMI는 제조업과 비제조업, 즉 서비스업 PMI로 나뉘는데 최근 중국의 제조업 PMI는 그 주기를 살펴보는게 유용하고, 비제조업 PMI는 계속해서 팽창하는 양상을 보이고 있다. 이러한 비제조업 PMI는 늘어나는 소비로 가속화 되고 있는 '신중국경제'의 출현 때문이라고 볼 수 있다. 두번째는 중앙은행 정책을 반영하는 금리 변동 추이인데, 중국의 경우 국영기업(SOE)이 지불하는 금리는 상당히 안정적인데 비해 비국영기업(non-SOE)이 지불하는 금리는 유동적인 양상을 보인다. 이때 주목해야할 수치는 민간 부문인 비국영기업의 금리로 2018년 중국의 섀도뱅킹 단속으로 올랐던 금리는 2018년 겨울의 경기부양책이 효과를 보이면서 더이상 오르지 않고 있는 추세다.

 

 

 

김예린 yerinkim@etftrend.co.kr

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