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[김영익 주간경제] 한국 가계 부채 높은 수준... 증가세 둔화 전망

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 19-02-18 10:21

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주가 수출.jpg 

 

 

 

한국 가계 부채 높은 수준... 증가세 둔화 전망

주간 주식시장 동향 및 주요 경제 이슈 (2019.2.18~2019.2.22.)

 

미국 주가, 산업 생산 보다 과대평가... 소비 중심으로 경제성장 둔화 전망


김영익 (경제칼럼니스트, 서강대 경제대학원 교수)


메이크잇 고문, 서강대 김영익 교수 프로필 01-2.png

 


 

1. 지난주(2월 11일~15일) 동향


(1) 글로벌 주식시장

 

 - 베트남, 일본, 미국 주가 중심으로 상승 

 

 <그림 1> 주요국의 주가 등락률 비교

주간 주요국의 주가 등락률 비교_20190218.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(2) 한국, 2018년 12월 국제수지

 

 - 경상수지 흑자 지속 (12월 48.2억 달러)

 - 경상수지 3개월 이동평균이 주가에 6개월 선행 (200.81.1~2018.12, 상관계수 0.54)

 

 <그림 2> 경상수지가 주가에 선행

경상수지가 주가에 선행_20190218.png

 (자료: 한국은행, KRX)

 

 

 

(3) 미국 소매판매와 소비심리

 

 - 2018년 12월 소매판매 전월비 1.2% 감소(예상 0.1% 증가)

 - 2019년 2월 미시간대학소비심리지수는 95.5로 예상(93.7)보다 높게 발표

 - 2019년 미국 경제성장은 소비 중심으로 둔화 전망

 

 <그림 3> 미국의 소비 증가세 둔화

미국의 소비 증가세 둔화_20190218.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(4) 미국, 1월 산업 생산

 

 - 전월비 0.6% 감소(예상 -0.1%)

 - 주가가 산업 생산을 과대평가하고 있는 상태

 

 <그림 4> 미국의 산업 생산과 주가

미국의 산업생산과 주가_20190218.png

 (자료: Bloomberg)

 

 - 2019년 1월 말 현재 주가(S&P500)가 산업 생산, 고용, 소매판매 등

   주요 경제지표를 13% 정도 과대평가

 

 <그림 5> 미국 주가, 경기 과대평가 

미국 주가, 경기 과대평가_20190218.png

 

 

 

2. 이번 주(2월 18~22일) 주요 경제 이슈 및 전망

 

(1) 한국, 2018년 4분기 가계신용

 

 - 가계 부채 높은 수준, 그러나 증가세 둔화 전망

 

 

 

(2) 미국, 1월 컨퍼런스보드 경기선행지수

 

 - 전월비 0.2% 증가 예상

 - 2018년 10월부터 증가세 둔화 추세

 

 <그림 6> 경기선행지수 증가세 둔화

경기선행지수 증가세 둔화_20190218.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

  

(3) 미국, 1월 기존주택매매

 

 - 2018년부터 건설경기 위축 지속

 

 <그림 6> 모기지금리 상승으로 주택경기 위축

모기지금리 상승으로 주택경기 위축_20190218.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

3. 주간 금융시장 전망

 

 - 주가: KOSPI, 2200~2250 변동 예상

 - 금리: 국고채 3년, 1.78~1.83% 전망

 - 환율: 원/달러 환율, 1100~1128원 예상

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